第一輪復(fù)工復(fù)產(chǎn)潮開始，化工產(chǎn)業(yè)影響幾何？
受新型冠狀肺炎疫情影響，今年各行各業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)堪稱一波三折。1月30日，疫情防控重點(diǎn)物資企業(yè)先行復(fù)工；2月3日開始，金融類等部分企業(yè)也開始陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)；2月10日開始，除了個別省市以外（如湖北、浙江杭州和溫州等）全國30個省市迎來了第一波復(fù)工復(fù)產(chǎn)潮。
第一波復(fù)工潮，生活和工業(yè)生產(chǎn)必需品為重點(diǎn)
從當(dāng)前實(shí)際復(fù)工情況來看，根據(jù)智聯(lián)招聘的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：
（1）依然有近40%的公司和員工復(fù)工時間在2月9日之后，或者不確定時間。
（2）各類企業(yè)主體中，民營企業(yè)和外資企業(yè)的復(fù)工率相抵較低。在2月3日復(fù)工的公司中，國有企業(yè)、合資企業(yè)的比例更高，而更多的外資企業(yè)將復(fù)工時間安排在2月10日，在1月31日復(fù)工的企業(yè)中，民企及政府/事業(yè)單位是占比最高的。
（3）從行業(yè)看，則是農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸及零售批發(fā)等行業(yè)在正月初七（1月31日）復(fù)工的比例更高，這些行業(yè)都是疫情防控期間，涉及到基礎(chǔ)生活物資供應(yīng)的行業(yè)。另一方面，服務(wù)業(yè)和文體教育相關(guān)行業(yè)的復(fù)工比例較低不足50%。傳統(tǒng)制造業(yè)如汽車、生產(chǎn)加工制造、能源等復(fù)工率約在60%。
國務(wù)院、商務(wù)部、財(cái)政部、央行等多部門也相繼發(fā)布支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的政策。各地政府更是出臺了支持企業(yè)復(fù)工并嚴(yán)控疫情的相關(guān)政策。
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隨著2月10日各行各業(yè)復(fù)工逐步推進(jìn)，許多行業(yè)雖然受到了沖擊和影響，可在當(dāng)前環(huán)境下，依舊有不少行業(yè)獲得了機(jī)會與發(fā)展：
一、生活和工業(yè)生產(chǎn)必需品行業(yè)是第一輪復(fù)工復(fù)產(chǎn)支持重點(diǎn)，可以重點(diǎn)關(guān)注政策支持以及需求相對較為剛性的行業(yè)：醫(yī)藥必需品、糧油蔬果、疫情防控產(chǎn)品、能源及交通。
二、復(fù)工復(fù)產(chǎn)后疫情防控工作量預(yù)計(jì)加大，對防控相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)需求可能加大，主要為安防、AI防控產(chǎn)品、家用防控設(shè)備消耗品、在線醫(yī)療、醫(yī)廢處理等。
三、2月3日復(fù)工以來，許多IT/通信/電子/互聯(lián)網(wǎng)/金融等公司都采取了在家辦公的形式，既能有利于防控也能減少經(jīng)濟(jì)損失，可以重點(diǎn)關(guān)注線上復(fù)工復(fù)產(chǎn)受益行業(yè)，包括線上教育、遠(yuǎn)程辦公軟件系統(tǒng)、在線視頻直播、AGV機(jī)器人、游戲手游等。
四、復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后的融資需求會逐步釋放，央行已確定支持企業(yè)的貨幣政策基調(diào)。復(fù)工之后，由于前期疫情受損，企業(yè)的現(xiàn)金流壓力較大，所以短期重新進(jìn)貨、銷貨維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要的營運(yùn)資金會較大，這個融資需求在復(fù)工后會逐漸釋放。
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湖北復(fù)工無期，或?qū)ば袠I(yè)產(chǎn)生影響
30個省份相繼開工，緩解了當(dāng)前各類物品供需緊張的局面，企業(yè)的有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，可以確保市場供應(yīng)。但湖北一省也是化工工業(yè)強(qiáng)省之一，復(fù)工“無期”，或?qū)⒂绊懟ぴ鲜袌龉?yīng)。
湖北省市國內(nèi)的工業(yè)大省之一，其中武漢就是國內(nèi)最重要的工業(yè)城市之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)。武漢2019年的GDP排在全國第九位，大量的物質(zhì)經(jīng)過武漢運(yùn)往全國各地。據(jù)交通運(yùn)輸部資料顯示，湖北的港口主要用于內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸，運(yùn)輸種類包含：原油、礦石、煤炭等大宗商品，機(jī)械產(chǎn)品，鋼材，化工品等。而當(dāng)前湖北受疫情影響，生產(chǎn)停滯，或?qū)ι舷掠萎a(chǎn)業(yè)鏈造成影響。
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數(shù)據(jù)來源：港口網(wǎng)站，交通運(yùn)輸部，國泰君安證券研究。
據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，湖北省高權(quán)重行業(yè)增加值占比最大的是化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)。由此可見，湖北停產(chǎn)停擺，化工行業(yè)或?qū)⑹苡绊懽畲螅?/span>
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數(shù)據(jù)來源：Wind、國泰君安證券研究。
湖北化工行業(yè)受抑制，會對全國化工市場造成影響是必然的。但是，如今的化工產(chǎn)業(yè)鏈較長，下游需求覆蓋面廣，且生產(chǎn)具備連續(xù)性，原料與制品的可替代性較高，因此或僅僅對于區(qū)域半徑內(nèi)的供應(yīng)鏈帶來一定短期風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，化工行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)有限，更多是需求抑制帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)下除了湖北外，其他省份的企業(yè)都已經(jīng)開始復(fù)工生產(chǎn)。復(fù)工企業(yè)要注意防疫，注意生產(chǎn)安全。
